Otros vehículos de inversión

Los vehículos de inversión son estructuras financieras creadas para canalizar el capital hacia diferentes activos y estrategias con el objetivo de obtener beneficios. Cada vehículo tiene características particulares que lo hacen adecuado para ciertos tipos de inversores, objetivos y perfiles de riesgo. En este tema, exploraremos siete tipos principales de vehículos de inversión: Hedge Funds, Fondos Soberanos, Private Equity, Venture Capital, Holdings, Family Offices y SPACs (Special Purpose Acquisition Companies).

1. Hedge Funds

Los Hedge Funds son fondos de inversión alternativos que utilizan estrategias avanzadas para maximizar el rendimiento, como el apalancamiento, la venta corta y el arbitraje.

Principales Características:

Alta flexibilidad en las estrategias de inversión.
Dirigidos a inversores acreditados o institucionales.
Estructura de comisiones basada en "2/20": 2% de gestión y 20% sobre beneficios.

Estrategias Comunes

Long/Short Equity: Combina posiciones largas y cortas en acciones.
Event-Driven: Aprovecha eventos corporativos como fusiones.
Macro Global: Basado en tendencias macroeconómicas globales.

2. Fondos Soberanos

Son fondos de inversión estatales que gestionan los excedentes financieros de un país para generar rendimientos y diversificar la economía.

Principales Ejemplos a Nivel Mundial

Fondo de Riqueza Soberana de Noruega: El más grande del mundo, financiado por ingresos del petróleo.
Abu Dhabi Investment Authority (ADIA): Con un enfoque en diversificación global.

Impacto Económico y Financiero

Estabilización de economías frente a shocks.
Influencia en mercados internacionales.

3. Private Equity

Los fondos de Private Equity invierten en empresas no cotizadas con el objetivo de reestructurarlas, optimizar su valor y luego venderlas para obtener beneficios. Este tipo de inversión se caracteriza por su enfoque en generar valor a través de la mejora operativa y estratégica de las empresas adquiridas.

Fases Clave:

Captación de fondos: Los gestores de Private Equity recaudan capital de inversores institucionales, como fondos de pensiones, aseguradoras y patrimonios familiares. Por ejemplo, Blackstone y KKR son conocidos por sus capacidades de captación masiva de capital.
Adquisición y gestión: Durante esta fase, los fondos identifican empresas con potencial de mejora y aplican estrategias de reestructuración. Esto puede incluir la reducción de costos, la expansión de mercados o la incorporación de tecnología avanzada. Un ejemplo destacado es la adquisición de Hilton Hotels por Blackstone en 2007, que fue reestructurada y posteriormente vendida con ganancias significativas.
Salida: Los fondos buscan monetizar su inversión mediante la venta de las empresas reestructuradas. Esto puede hacerse a través de una oferta pública inicial (OPI), una venta estratégica o a otros fondos de inversión. Por ejemplo, KKR lideró la salida a bolsa de la empresa de pagos First Data en 2015.

En España, desde el año 2022 se encuentra disponible la plataforma “Crescenta”, una plataforma para invertir en fondos de private equity.

Beneficios:

Altos retornos potenciales debido a la capacidad de transformar empresas.
Participación activa en la gestión empresarial, lo que permite a los fondos influir directamente en la creación de valor.
Las plataformas reducen el ticket medio de inversión de 100.000€ a 10.000€.
Rentabilidades entrono al 15% de media, después de comisiones.

Desventajas:

Horizonte de inversión a largo plazo, generalmente de más de 5 años, lo que puede ser un desafío para inversores que buscan liquidez.
No puedes sacar el dinero cuando lo necesites, solo cuando te llamen para devolverte el dinero inmediatamente después de la salida correspondiente.
Riesgos operativos elevados, ya que las estrategias de reestructuración no siempre tienen éxito.
En España para patrimonios de + de 500.000 (patrimonio financiero, no cuenta casas o vehículos) no hay límite de inversión, se considera inversor profesional. Para patrimonios inferiores a 500.000€ el límite es del 10% de ese patrimonio.

Web: https://www.crescenta.com/

Ejemplos Adicionales:

Carlyle Group: Adquirió United Defense Industries, mejoró su eficiencia y la vendió a General Dynamics con un rendimiento significativo.
Apollo Global Management: Reconocido por su inversión en LyondellBasell, una de las mayores reestructuraciones exitosas tras su salida de la quiebra.
TPG Capital: Inversión destacada en Spotify antes de su salida a bolsa, aprovechando el crecimiento exponencial del mercado de streaming musical.

Puedes comprar acciones de estas empresas de Privete Equity en el mercado de acciones.

4. Venture Capital

El Venture Capital (VC) se centra en financiar empresas emergentes con alto potencial de crecimiento, aunque también con alto riesgo. Estas inversiones se realizan con la expectativa de que algunas startups tengan un éxito significativo, compensando las posibles pérdidas de otras.

Etapas de Financiación

Pre-Semilla y Semilla:

Estas etapas iniciales se enfocan en validar la idea de negocio y desarrollar un producto mínimo viable (MVP).
El capital generalmente proviene de inversores ángeles o fondos especializados en etapas tempranas.
Ejemplo: Una startup tecnológica que busca financiamiento para construir un prototipo funcional.

Series A, B, C:

Estas rondas representan la expansión y escalabilidad de la startup.
Serie A: Se centra en optimizar el modelo de negocio y expandir la base de usuarios.
Serie B: Busca escalar operaciones y consolidar la posición en el mercado.
Serie C y posteriores: Financian la internacionalización, adquisiciones y preparan la empresa para una salida al mercado.
Ejemplo: Una empresa de SaaS (Software as a Service) que recibe inversión en la Serie B para expandir su infraestructura.

Salida:

Los inversores buscan monetizar su participación a través de una venta (a otra empresa o fondo) o una salida a bolsa (OPV).
Ejemplo: Un marketplace de comercio electrónico que sale a bolsa tras alcanzar una valoración significativa.

Importancia para la Innovación

Impulsa tecnologías disruptivas: Proporciona capital necesario para desarrollar avances en inteligencia artificial, biotecnología, energías renovables, entre otros.
Crea oportunidades de empleo y crecimiento económico: Las startups financiadas por VC suelen ser motores de crecimiento en sus respectivas industrias.

5. Holdings

Una holding es una sociedad que controla otras empresas mediante la adquisición de acciones.

Tipos de Holdings:

Puras: Solo poseen participaciones.
Mixtas: También operan negocios propios.

Ventajas de una Estructura Holding

Optimización fiscal.
Diversificación de riesgos.
Economías de escala.

Ejemplos Destacados

Berkshire Hathaway.
Alphabet (Google).

6. Family Offices

Un Family Office administra el patrimonio de una o varias familias adineradas, proporcionando un enfoque personalizado y servicios integrales para proteger y hacer crecer el capital generacional. Estas entidades suelen estar diseñadas para adaptarse a las necesidades específicas de las familias y mantener una visión a largo plazo.

Servicios Ofrecidos

Gestión de inversiones: Supervisión y ejecución de estrategias diversificadas para maximizar el rendimiento ajustado al riesgo.
Planificación fiscal y sucesoria: Diseño de estructuras fiscales eficientes y estrategias para la transferencia intergeneracional de riqueza.
Filantropía: Asesoramiento en iniciativas de impacto social, donaciones caritativas y creación de fundaciones.
Servicios administrativos: Manejo de asuntos cotidianos como contabilidad, pagos y documentación legal.
Educación financiera: Programas para preparar a las futuras generaciones en la administración del patrimonio.

Rol en la Planificación Financiera

Preservación del patrimonio: Implementar estrategias que minimicen riesgos y protejan el capital a lo largo del tiempo.
Creación de un legado financiero: Garantizar que los activos familiares respalden los objetivos a largo plazo y mantengan la cohesión familiar.
Sostenibilidad: Desarrollar planes para equilibrar las necesidades actuales con las de las generaciones futuras.

7. SPACs (Special Purpose Acquisition Companies)

Una SPAC es una compañía creada para recaudar capital en una oferta pública inicial (OPI) con el objetivo de adquirir una empresa existente. Este modelo ha ganado popularidad en los últimos años debido a su agilidad y facilidad para llevar empresas al mercado público.

Proceso de Funcionamiento

Creación y financiación inicial: Se forma la SPAC y recauda fondos mediante una OPI. Estos fondos se mantienen en fideicomiso hasta que se identifique un objetivo de adquisición.
Identificación de una empresa objetivo: Se busca una empresa privada que desee cotizar en bolsa. El periodo habitual para encontrarla es de 18 a 24 meses.
Adquisición y combinación: Una vez identificada, la SPAC adquiere o se fusiona con la empresa, permitiéndole cotizar públicamente.

Épocas de Mayor Actividad de SPACs

Las SPACs tienden a proliferar durante periodos de alta liquidez en los mercados y optimismo económico. En 2021, por ejemplo, se alcanzó un pico histórico debido a:

Bajos tipos de interés, lo que fomentó la búsqueda de inversiones alternativas.
Condiciones de mercado favorables tras la recuperación económica post-pandemia.
Ejemplos de SPACs en 2021:

SoFi (Social Finance): Esta empresa de tecnología financiera se hizo pública a través de una SPAC liderada por Chamath Palihapitiya.Ventajas y Controversias.

Ventajas:

Rápido acceso a los mercados públicos, lo que reduce los costos y tiempos de un proceso tradicional de OPI.
Flexibilidad para empresas objetivo, que pueden negociar términos favorables.

Controversias:

Riesgo de burbujas especulativas, especialmente cuando las SPACs se utilizan para adquirir empresas sobrevaloradas.
Falta de transparencia en algunos casos, lo que puede generar desconfianza entre los inversores.