Normas de Valoración
1. Coste Histórico o Coste
El coste histórico, también conocido simplemente como coste, es una norma fundamental de valoración en contabilidad que establece que los activos, los pasivos y el patrimonio deben registrarse inicialmente al valor de la transacción en el momento en que se adquieren.
Para los activos, este coste incluye no solo el precio de compra, sino también cualquier otro costo directamente atribuible a la preparación del activo para su uso previsto, como los costos de transporte, instalación y puesta en marcha. Una característica clave del coste histórico es que, una vez establecido, generalmente no se ajusta para reflejar los cambios posteriores en el valor de mercado del activo o los efectos de la inflación.
El coste histórico proporciona una base objetiva y fácilmente verificable para la valoración de los elementos de los estados financieros, ya que se basa en transacciones reales que han ocurrido. Sin embargo, una limitación importante es que el coste histórico puede no reflejar el valor económico actual de un activo, especialmente si ha pasado mucho tiempo desde su adquisición o si el mercado en el que se negocia ese tipo de activo ha experimentado cambios significativos.
1.1 Ejemplos de Activos, valorados al Coste Histórico:
Una amplia gama de activos se valoran utilizando el principio del coste histórico. La propiedad, planta y equipo (PP&E), que incluye elementos como terrenos, edificios, maquinaria y equipos, es un ejemplo principal de activos que se registran inicialmente a su coste histórico. El inventario, que representa los bienes mantenidos para la venta en el curso ordinario del negocio, también se valora generalmente a su coste histórico, aunque puede estar sujeto a ajustes posteriores si su valor neto realizable cae por debajo del coste.
Estos ejemplos ilustran cómo el coste histórico se aplica principalmente a los activos tangibles que una empresa utiliza en sus operaciones para generar ingresos a lo largo del tiempo.
La razón de utilizar el coste histórico para estos activos es que proporciona una medida inicial fiable y verificable de su valor. Sin embargo, es importante recordar que, con el tiempo, el valor económico real de estos activos puede diferir significativamente de su coste histórico debido a factores como el uso, el desgaste, la obsolescencia y las condiciones cambiantes del mercado.
1.2 Ejemplos de Pasivos, valorados al Coste Histórico:
Los pasivos también se valoran inicialmente utilizando el principio del coste histórico. Los préstamos recibidos por una empresa y las cuentas por pagar a sus proveedores son ejemplos comunes de pasivos que se registran inicialmente por el importe de la obligación en el momento en que se incurre en ella. En el caso de un préstamo, el coste histórico sería el importe principal recibido, mientras que para las cuentas por pagar sería el importe adeudado por los bienes o servicios recibidos.
Al igual que con los activos, el coste histórico de los pasivos proporciona una medida inicial objetiva de la obligación financiera de una empresa. Sin embargo, es importante señalar que el valor actual de estos pasivos también puede cambiar con el tiempo debido a factores como las fluctuaciones en las tasas de interés o los cambios en la solvencia crediticia de la empresa.
1.3 Ventajas del Coste Histórico:
El principio del coste histórico ofrece varias ventajas. Es sencillo de entender y aplicar, proporciona una medida objetiva del valor basada en una transacción real y es relativamente fácil de verificar a través de la documentación de la transacción original. Además, generalmente es más coste-efectivo de implementar en los sistemas contables en comparación con otros métodos de valoración que requieren actualizaciones continuas del valor de mercado.
1.4 Desventajas del Coste Histórico:
La principal es que no refleja el valor de mercado actual de los activos o pasivos, lo que puede ser especialmente problemático en períodos de inflación o deflación significativas o cuando el valor de mercado de un activo ha cambiado drásticamente con el tiempo. Esto puede llevar a que los estados financieros presenten una imagen desactualizada del valor real de los activos de una empresa, lo que puede ser engañoso para los inversores que buscan evaluar el verdadero patrimonio de la entidad.
2. Valor Razonable
El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de valoración. Este concepto busca reflejar las condiciones actuales del mercado y las suposiciones que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo, incluyendo las suposiciones sobre el riesgo. Es importante destacar que el valor razonable puede diferir del valor de mercado en situaciones donde existen factores específicos de la transacción o de la entidad que influyen en el precio acordado.
El valor razonable proporciona una valoración más actual de los activos y pasivos en comparación con el coste histórico, lo que puede ser especialmente relevante para los inversores en mercados dinámicos donde los valores pueden fluctuar significativamente en períodos cortos de tiempo.
2.1 Jerarquía del Valor Razonable:
Para aumentar la consistencia y comparabilidad en las mediciones del valor razonable, las normas contables establecen una jerarquía que clasifica los inputs utilizados en las técnicas de valoración en tres niveles.
Nivel 1: Este nivel proporciona la mayor fiabilidad, ya que se basa en precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que se están valorando. Un ejemplo sería el precio de una acción que cotiza en una bolsa de valores activa.
Nivel 2: Este nivel incluye inputs observables distintos de los precios cotizados del Nivel 1, ya sea directa o indirectamente. Esto podría incluir precios cotizados para activos o pasivos similares en mercados activos o inactivos, tasas de interés, curvas de rendimiento, spreads de crédito y volatilidades implícitas. Un ejemplo sería la valoración de un bono utilizando las tasas de interés de mercado para bonos similares.
Nivel 3: Este nivel tiene la menor prioridad y se utiliza cuando no hay inputs observables disponibles. Se basa en inputs no observables, como las proyecciones de flujos de efectivo de la propia empresa o datos internos, que requieren el uso de técnicas de valoración y suposiciones significativas.
La jerarquía del valor razonable prioriza el uso de datos de mercado observables, lo que ayuda a reducir la subjetividad en el proceso de valoración. Los activos y pasivos clasificados en el Nivel 3 son los más difíciles de valorar y pueden requerir un mayor grado de juicio por parte de la dirección y los auditores.
2.2 Ejemplos de Activos y Pasivos Valorados al Valor Razonable:
El valor razonable se utiliza cada vez más en la contabilidad para valorar una variedad de activos y pasivos:
¾ Las inversiones en acciones y bonos, los derivados y los instrumentos de deuda, a menudo se valoran a su valor razonable para reflejar su valor actual de mercado.
¾ Las inversiones inmobiliarias también pueden valorarse utilizando el valor razonable, especialmente si la intención es venderlas en un futuro próximo.
¾ Los activos intangibles que se adquieren en una combinación de negocios, como las patentes y las marcas registradas, se registran inicialmente a su valor razonable.
3. Valor Neto Realizable
El valor neto realizable (VNR) se define como el precio de venta estimado de un activo en el curso normal del negocio, menos los costos razonablemente previsibles de finalización y disposición del activo. Esta norma de valoración se utiliza comúnmente para la valoración de inventarios y cuentas por cobrar, con el objetivo de evitar la sobreestimación del valor de estos activos en los estados financieros. El VNR proporciona una medida conservadora del valor que una empresa espera obtener de la venta de sus activos, teniendo en cuenta los costos asociados con esa venta.
3.1 VNR en Productos Acabados:
En el caso de los productos acabados, el valor neto realizable se calcula como el precio de venta estimado de los productos menos los costos directos asociados con su disposición, como los costos de marketing, publicidad, transporte y cualquier otro costo necesario para completar la venta. Este método de valoración es particularmente relevante para el inventario que está dañado, es obsoleto o cuya demanda ha disminuido, ya que asegura que el valor del inventario reportado en el balance no exceda el importe que razonablemente se espera recibir de su venta en las condiciones actuales del mercado.
3.2 VNR en Productos Inacabados:
Para los productos que aún están en proceso de producción (productos inacabados), el valor neto realizable se determina de manera similar al de los productos acabados, pero con una consideración adicional: el precio de venta estimado se reduce no solo por los costos de disposición, sino también por el costo estimado necesario para finalizar la producción del producto. Esto reconoce que se deben incurrir costos adicionales, como mano de obra y materiales, antes de que los productos inacabados puedan completarse y venderse.
3.3 Diferencia entre Costo y Valor Neto Realizable:
Una regla fundamental en la contabilidad es que el inventario generalmente se valora al menor entre su costo histórico y su valor neto realizable (VNR). Esta regla se basa en el principio de prudencia o conservadurismo, que busca evitar la sobreestimación de los activos en el balance. Si el costo de un artículo de inventario es superior a su valor neto realizable (por ejemplo, debido a daños, obsolescencia o una disminución en los precios de mercado), la empresa debe reducir el valor del inventario en sus libros al VNR, reconociendo una pérdida por deterioro. Esta reducción, es conocida como "ajuste al valor neto realizable".
4. Valor Actual
El valor actual (VA) es un concepto financiero fundamental que representa el valor hoy de una suma de dinero o de un flujo de efectivo que se recibirá o se pagará en el futuro. Se determina descontando el valor futuro de ese dinero o flujo de efectivo utilizando una tasa de rendimiento estimada, que refleja el rendimiento que el dinero podría obtener si se invirtiera durante el período de tiempo correspondiente. El concepto de valor actual se basa en el principio del valor del dinero en el tiempo, que establece que una cantidad de dinero hoy vale más que la misma cantidad en el futuro debido a su potencial para generar intereses o rendimientos a través de la inversión. La tasa de descuento utilizada en el cálculo del valor actual refleja el coste de oportunidad de no tener el dinero hoy y también puede incorporar una prima de riesgo asociada con la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros.
El valor actual es una herramienta fundamental para la valoración de inversiones a largo plazo, la toma de decisiones de presupuesto de capital y la evaluación de proyectos empresariales. Permite a los inversores y a las empresas comparar el valor de los flujos de efectivo que se esperan recibir en diferentes momentos del futuro en términos de su valor equivalente en el presente.
La fórmula básica para calcular el valor actual (PV) de una suma de dinero que se recibirá en el futuro (FV) es la siguiente :
PV = FV / (1 + r)^n
Donde: PV = Valor Actual / FV = Valor Futuro / r = Tasa de Descuento por período / n = Número de Períodos
Comprender esta fórmula es esencial para cualquier persona involucrada en la inversión y las finanzas, ya que permite cuantificar el valor del dinero a lo largo del tiempo. La tasa de descuento (r) es un factor crítico en este cálculo, ya que refleja el rendimiento esperado de las inversiones con un riesgo similar y el período de tiempo hasta que se recibe el valor futuro. Una tasa de descuento más alta dará como resultado un valor actual más bajo, lo que indica que el dinero futuro es menos valioso en términos de hoy.
4.1 Aplicaciones en Contabilidad y Finanzas:
El concepto de valor actual tiene numerosas aplicaciones tanto en contabilidad como en finanzas. En el ámbito del presupuesto de capital, se utiliza para evaluar la rentabilidad y la viabilidad de proyectos de inversión a largo plazo, permitiendo a las empresas determinar si los beneficios futuros esperados de un proyecto justifican la inversión inicial realizada en términos de valor presente. En la valoración de bonos, el valor actual de los pagos de cupones futuros y el valor nominal que se recibirá al vencimiento se descuentan a la tasa de rendimiento requerida para determinar el precio justo o el valor intrínseco del bono.
El análisis de arrendamiento versus compra también se basa en el valor actual para ayudar a las empresas a decidir si es más económico arrendar o comprar un activo, comparando el valor presente de los pagos del arrendamiento con el valor presente de los costos asociados con la compra.
4.2 Ejemplos de Valoración Utilizando el Valor Actual:
Para ilustrar la aplicación del valor actual, consideremos algunos ejemplos. Si se espera recibir un pago único de $10,000 dentro de 5 años, y la tasa de descuento es del 6% anual, el valor actual de ese pago se puede calcular utilizando la fórmula mencionada anteriormente. En este caso, PV = $10,000 / (1 + 0.06)^5 ≈ $7,473. Esto significa que recibir $7,473 hoy es equivalente a recibir $10,000 dentro de 5 años, dada una tasa de rendimiento del 6%.
Otro ejemplo es la valoración de una anualidad, que es una serie de pagos iguales que ocurren a intervalos fijos durante un período específico. Si se espera recibir pagos anuales de $5,000 durante 4 años, y la tasa de descuento es del 5% anual, se puede utilizar una fórmula ligeramente diferente para calcular el valor actual de esta serie de flujos de efectivo. El resultado sería el importe total que alguien estaría dispuesto a pagar hoy para recibir esos pagos futuros.
Finalmente, el valor actual también se puede utilizar para valorar flujos de efectivo desiguales que ocurren en diferentes momentos. Por ejemplo, si una inversión genera $5,000 en el Año 1, $7,000 en el Año 2 y $4,000 en el Año 3, y la tasa de descuento es del 8%, el valor actual de cada uno de estos flujos de efectivo se calcula por separado y luego se suman para obtener el valor actual total de la inversión.
5. Valor en Uso
El valor en uso es una norma de valoración que representa el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo durante su uso normal en el negocio y, en su caso, de su disposición final. A diferencia del valor razonable, que se basa en el precio que se recibiría en una transacción de mercado, el valor en uso refleja el valor específico para la entidad que está utilizando el activo, teniendo en cuenta sus planes y expectativas para el uso de ese activo. El valor en uso se utiliza principalmente en las pruebas de deterioro de activos, para determinar si el valor en libros de un activo es superior a su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de disposición y el valor en uso.
El valor en uso considera los beneficios económicos futuros que una empresa espera obtener del uso continuo de un activo, lo que puede diferir significativamente de su valor de mercado si, por ejemplo, la empresa tiene una forma única o especialmente rentable de utilizar el activo.
6. Coste de Venta
El coste de venta, también conocido como costo de los bienes vendidos (COGS), representa el costo total acumulado de todos los costos directamente relacionados con la producción de los bienes o la prestación de los servicios que una empresa ha vendido durante un período específico. Este costo incluye los costos directos de mano de obra, los costos directos de materiales y cualquier otro costo indirecto de fabricación que esté directamente asociado con la producción de los bienes vendidos.
Esta información es crucial para evaluar la eficiencia operativa de la empresa y su capacidad para generar beneficios a partir de sus ventas. Un coste de venta más bajo en relación con los ingresos por ventas se traduce en un mayor beneficio bruto y, por lo tanto, en una mayor rentabilidad para la empresa.
6.1 Cálculo del Coste de Venta para las empresas que venden bienes:
Coste de Venta = Inventario Inicial + Compras - Inventario Final
Esta fórmula tiene en cuenta el valor del inventario que una empresa tenía al comienzo del período, el costo de cualquier inventario adicional que compró o produjo durante el período, y el valor del inventario que quedó al final del período. La diferencia representa el costo de los bienes que se vendieron durante ese período.
6.2 Cálculo del Coste de Venta para las empresas de servicios:
Para las empresas que no venden productos tangibles, el cálculo del coste de venta es diferente, incluye el costo directo de proporcionar los servicios, como los salarios del personal que presta los servicios y los costos de cualquier material o suministro directamente utilizado en la prestación de esos servicios.
Coste de Venta = Valor del Tiempo Dedicado a Todos los Proyectos - Valor del Tiempo Dedicado a Proyectos Incompletos
Analizar la tendencia del coste de venta en relación con los ingresos a lo largo del tiempo puede proporcionar información valiosa sobre la capacidad de una empresa para controlar sus costos y mantener o mejorar su rentabilidad bruta. Los inversores a menudo comparan el coste de venta de una empresa con el de sus competidores dentro de la misma industria para obtener una perspectiva sobre su eficiencia relativa en la producción y venta de bienes o servicios.